深度解密P2P网贷资金池

1、1.什么资金池？传统宏观意义上的资金池，其实是银行投资理财业务发展到一定阶段的一种创新产品。当然，近些年来由于资金池自身存在的问题广受诟病。早期的银行投资产品基本 都是简单的债劵类产品，一一对应，收益独立核算，老百姓可以自行定向购买。这类债劵产品通常期限很长，投资资金流动性很差。大约2005年前后，商业银行 开始动脑筋，探索把多种投资品打包放到一个产品池子进行配置，资金池概念就此开始形成。

2、2.网吕蚬痹忍贷资金池的形成和主要问题那么究竟是什么是网贷平台的资金池？目前大多数P2P网贷的资金池是如何形成的？这是个义稻收豢既简单又复杂的问题，我慢慢拆分来讲。就目前多数网贷平台的规模和网贷行业的特点来说，根本不存在传统意义的资金池，也存在不了。当 然，除了目前已经完成风投的以及大型金融机构包装后看不懂的巨型平台以外。传统意义的资金池上面已经解释很清楚了，长短期复杂配资的资产类型和非一一对应 关系，是资金池存在的前提。而目前多数网贷平台就单个个体标的而言，投资人资金与项目是一一对应的，同时单个标的账期也是确定的，系统资金池不存在土壤。 很多投友张口闭口说网贷就有资金池，是缺乏来自己都说不清楚的依据的。那么接 下来的问题来了。这账上的100万资金，老板会甘心做资金池闲置么？多数不会。会留下所谓的保证金10%，也就是10万块，应付下名人和三方考察，其余的 统统放出去。那么他依靠什么来还每个月到期的网投资金呢？呵呵，老路子：借新还旧。每月3日-7日的时候先发标，融资进来100万，转手给到期投资人提 现，方式是“先发标，再兑付”，这就是网贷里面楚楚动人故事：债权流转。这种债权流转是高度依赖平台人气和资金流动性的，如果量大了以后完全不可控，一个 帖子黑倒一个平台绝对是可能的事情。近期与一位开平台的老银行行长聊天时候提到这个问题，这位行长坚定的说，债权转让标的必须控制平台总业务量的20%以 内，这个数字我后续会专门拟文评价，起码一点可以肯定，这位行长对流动性风险控制是非常有意识的。

3、3.该不该有网贷资金池？如何解决？这个小标题好像是句废话，因为政府和监管部门明确表态，不允许P2P平台存在资金池，似乎没有探讨的现实意义。实际上就目前网贷发展现状来看，多数平台还是要配备一定深度的“池”，只是这个池不是那种银行传统意义的资金池，而且具有现实意义的网贷保证金池。这 笔保证金要可以覆盖平台标的的坏账逾期风险、要覆盖平台流动性风险。同时这笔保证金的来源一部分是实际放款项目标的按比例抽出的风险保证金，另外一部分是 平台股东的自有资金，这笔资金要动态调整并可以随时展示给投资人。这个保证金池要绝对杜绝通过各种拆标、错配、债权流转、自配长短标、以旧还新等方式吸收 投资人资金所形成的池子。P2P网贷平台，没有国家、银行和大型金融机构的信用背书，就必须时刻警觉流动性所带来的风险，自有资金要充足，有多大肚子就吃 多少饭。那么目前平台比较好的解决方式是什么？尽量避免拆标和尽量避免变换标的的模式。说 白了，就是按照实际账期发标，12个月的就发12个月的，没有短期高流动性的标就要去开发。即便一定要拆标，尽量按照账期除以二的方式发标，并且控制平台 总拆标比例，具体数字结合自己情况。实际线下等额本息的标的，就按照等额本息的方式线上发标，也可以解决“先息后本”方式到期大额还款的压力。