大宗商品市场变化剧烈 煤炭品种补跌式全面坍陷

1、　　与股市比较，本周国内大宗商品市场的变化要剧烈得多。市场观点多数倾向于在资金收缩，M2增速放缓，房产炒作受到严控的背景下，投资者的行为普遍会变得更加谨慎，投资风格会趋于保守。

2、　　商品里边，首先是人们对黑色品种金三银四景气的预期再度落空，多地市场库存增加而需求不能同步跟上的区仁苣逢被动局面导致先前还曾经努力支撑的煤炭品种期货价格本周出现了补跌式的全面坍陷，其中焦煤1709合约和焦炭J1709合约以全周跌幅13.67%和11.33%的表现追赶铁矿石，螺卷的前期跌势;石化品种的期货价格本周亦是全面深化的绿色，活跃品种上海沥青1706合约更是以近年来最大幅度的周跌幅冠盖三军。

3、　　基本金属品种本周亦出现期价绝大多数的集体走贬，除了对多头来说硕果仅存的上海铝。有意思的是农产品烫喇霰嘴(000061,股吧)，在已经被严重拖后的旺产周期终于现身之后，本周的棕榈油期货价格与菜油，豆油的期货价格发生了明显的涨跌易位，同时他们过去落魄的穷亲戚菜粕与豆粕以及玉米，玉米淀粉的价格却因为近期真实需求的出现而得到买家的缓缓抬升，甚至像RM709合约，本周取得了5.29%的周涨幅这样的好成绩。

4、　　跨品种的套利交易，本周初的马来西亚报告给出了相关油脂组合接下来交易的明确的方向，抛棕榈油的远近合约然后买菜油，买豆油，建立跨品种的新头寸是套利者正确的决定。

5、　　有关棕榈油的季节性的利空或许被推迟，但不应该缺席，围绕它最近以来快速增产的现实，库存的增长与比价关系的变化，事实上本周盘面已经初步给了POI，YP这样的组合端上来了一些精致的开胃小菜，后边接着会上的大餐相信质优量足，味道更好。

6、　　何况投资者还有同时买入菜粕豆粕玉米这类消费需求见旺的品种的豪华高配的选择，这几天去开设RMP，MP和CP，CSP等等新的跨品种的套利头寸，余地很大，选项可以很多，而这些组合大都能够顺应符合规律的季节性的价差运动周期，理论上能够给投资者带来相对有保障的回报。

7、　　从实际的效果看，本周和前两周先坐上桌子的套利者们都已经拿起筷子刀叉先喝上吃上了，后边的投资者若能逮住油脂反弹或者粕类期货价格回落的机会，应该把组合开起来，赶紧上座。

8、　　本周OI705上的机构买家比卖家离场更积极，更主动，压抑了该合约的期价上涨，使得OI5月跟9月合约的价差显著地拉开，在离限制个人账户交易的最后期限没有剩多少天的时候，非机构账户还赖在这个合约上不起身走人纯属自己给自己找麻烦。