（精品干货）读懂分级基金的上折，下折和定折

1、向上不定期折算（上折）定义：上折也就是向上折算，是不定期折算的一种形式。当分级基金母基的净值上涨至某个价格，分级基金将进行上折。.原因：由于母基对应的指数大幅上涨造成的，此时B份额大涨之后杠杆挡草邓瑛降低。.达成条件：母基净值达到1.5..发生情况：上折后A份额和B份额的净值均回归为初始净值1，超过1的部分将以母基的形式发放给A份额和B份额的持有人。.例子：以创业板分级基金为例，假设折算前投资者分别持有10000份A份额、B份额和10000份母基，净值和价格分别为1.02元、1.97元、1.5元和1.12元(A)、2.2元（B)(母基只有净值）。资金分别为11200元、22000元和15000元。折算后，三类份额单位净值归一，母基份额的投资者持有的母基份额10000份将变为15000份，总资金为15000元。A类份额的投资者将持有10000份A和200（0.2*10000）份分来的母基，总资金为11400元。(有些A不参与上折）。B份额的投资者将持有10000份B和9700（0.97*10000）份分来的母基,总资金为19700元。

2、向下不定期折算（下折）定义：下折也是不定期折算的一种形式，下折是当B份额的净值下跌到某个价格时，分级基金将进行向下折算。.原因：为了保护A份额持有人利益。.达成条件：B份额的净值下跌至0.25..发生情况：A份额和B份额的净值重新回归初始净值1，A份额持有人将获得母基份额，B份额持有人的份额将按照一定比例缩减。.例子：以创业板分级基金为例，假设折算前投资者分别持有10000份A份额、B份额和10000份母基，净值和价格分别为.05元，0.25元,0.995元和0.9元（A)、0.5元(B)(母基只有净值）。资金风别为9000元5000元和9950元。折算后，三类份额单位净值归一，母基份额的投资者持有的母基份额10000份将变为9950份，总资金9950元。A类份额的投资者将持有2500（0.25*10000）份A和8000（0.8*10000）份分来的母基，总资金为10250元。（不考虑隐含收益率和0.5%的赎回费用）。B份额的投资者将持有份额将缩减至1/4,为2500份。总资金为1250元。

3、定期折算（定折）定义：定折就是在每一个计息周期结束后，将A份额的约定收益折算为母基，投资者可通过赎回母基实现收益。.原因：由于BX向A借资金，到期后B向A支付利息。.达成条件：多数发生在每年年底和年初，一般是每年的第一个工作日；或是基金满1个运作周期之后的开放日。.发生情况：A份额持有人将按约定收益率分得一定的母基金。.例子：以创业A为例，假设折算前投资者持有10000份A份额，约定收益率为6.25%，折算后将分得625份母基金（不包括除权且购买时A净值尽量接近1）

4、分级基金折算的时间表