收益风险模型配置

1、收益和风险是价格波动的两面，对收益和风险进行综合均衡，从而决定资产的配置权重，是一种不错的配置方法。

2、对于一个多资产的组合，存在一组相对最有的投资组合权重配置，成为“有效前沿”。

3、通过对组合中资产配置的调节，总能找到在同等组合风险下最高期望组合收益的配置比例。

4、但是如果有效前沿的轻微变化导致实际投资的过度调仓，会产生巨大的冲击成本，影响投资组合的表现。

5、投资者可以事先确定一个最大的风险承受水平，从而决定有效前沿上的点，或者选用有效前沿上的夏普比例最高的点作为配置比例。

6、构建一个对于组合期望收益和波动的数学模型，在约束条件和目标函数下进行优化，最终得出配置权重。

7、收益风险配置方法都是建立在波动风险的认识基础上，对于非波动风险的考虑，往往是缺失的。